منذ حوالي ستة أشهر ، كان المستثمرون قلقين بالفعل بشأن الأسهم ، والآن سجل المؤشر افضل أداء له في النصف الأول على الإطلاق ، حيث تحدى S&P 500 كل شيء من انخفاض التصنيفات لـ التضخم.
في العام الماضي ، فشلت الكثير من الأحداث ، من انعكاسات المضاربة لـ التغيير المتشدد في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، في وقف زيادة الأسهم ، بدلاً من إضافة ما يقرب من 6 تريليونات دولار لـ قيم الأسهم في عام 2021 ، مما رفع مؤشر S&P 500 بنحو 6 تريليون دولار. افضل فترة من يناير لـ يونيو على المسار الصحيح ، لا تبقى تدفقات الأموال الوافدة جيدة جدًا والمال لا يغادر السوق ، ويبحث عن مكان انتهاء للذهاب إليه.
للسوق انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأسبوع الرابع من الأسابيع الخمسة السابقة حيث أحيت صفقة البنية التحتية للرئيس جو بايدن البالغة 579 مليار دولار قيادة الأسهم الحساسة اقتصاديًا مثل البنوك والطاقة ، ونشر مؤشر Russell 2000 للأعمال الصغيرة أكثر من 4 ٪ ، مما جعله أكبر مؤشر أسبوعي. سجل مؤشر ناسداك 100 ذو التقنية العالية مكاسب منذ مارس ، مسجلاً أطول سلسلة أرباح أسبوعية متتابعة في خمسة أشهر للأسبوع السادس على التوالي.
ومع ذلك ، من المحتمل أن يشهد السوق بعض التقلبات على مدى الأشهر الستة التالية حتى تمتلئ الأرباح والأساسيات مع زيادة أسعار الأسهم بشكل كبير.
انخفضت تقييمات الأرباح ، التي بدأت العام بالأرباح ، بمقدار 23 ضعفًا (أقرب لـ أعلى مستوى منذ عصر الدوت كوم) بفضل أسرع نمو للأرباح في عقد من الزمان ، لكن القراءة الحالية لا تبقى أعلى بمقدار 21 ضعفًا من متوسط الخمس سنوات البالغ 18. بالإضافة لـ ذلك ، من المحتمل أن يكون هذا الربع من الركود الوبائي ، وسوف يمثل ذروة الأرباح ومن المتوقع أن ينخفض النمو المتوقع من 63٪ لـ 4٪ في أوائل العام اللاحق.
وول ستريت ترتفع بينما يهدئ رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأسواق
ازدادت مؤشرات الأسهم العالمية الأسبوع الماضي بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي أكدت أن التضخم يبدو أنه مشكلة مؤقتة فقط للاقتصاد والأسواق. سيبدأ التخطيط لتقديم دعم أقل للاقتصاد ، وبشكل عام ، عاد مؤشر S&P 500 لـ أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي.
تحدث الرأس جيروم باول أمام لجنة فرعية في الكونجرس إن موجة التضخم التي تضرب الاقتصاد تقتصر في الغالب على المناطق التي لا يوجد فيها إمدادات كافية. لذلك ، يتوقع أن ينخفض التضخم الذي وصل لـ 5٪ الشهر الماضي مع تعافي الاقتصاد.
مشيرا على وجه الخصوص لـ زيادة أسعار السيارات المستعملة وتذاكر الطيران وأشياء أخرى كمطاردة حديثة للدولار بعد الإمدادات المحدودة من السلع والخدمات ، أقر باول بأن زيادات الأسعار في هذه المناطق كانت أكبر مما توقعه البنك الاحتياطي في البداية ، لكنه يصف فقط بصفة مؤقتة. ظلت مستقرة. .
إذا كان الاحتياطي الفيدرالي مخطئًا وأصبح التضخم مشكلة طويلة الأجل ، فسوف يأمر البنك المركزي على أن يكون أكثر جرأة في رفع أسعار الفائدة أعلى وأسرع من أدنى مستوياتها القياسية.
تعتاد الأسواق للتو على فكرة قيام الاحتياطي الفيدرالي بأي مراحل ، لأكثر من عام تمتعت الأسواق المالية بالاستثمار في الوضع الهين حيث تدعم الأسعار المنخفضة للغاية الأسعار ، ولكن في الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جاء البنك باختصار في وقت أبكر مما كان متوقعًا في عام 2023. مشيرًا لـ أنه قد يبدأ في زيادة أسعار الفائدة طويلة الأجل ، ناقش أردوغان أيضًا برامج الاسترخاء التي تهدف لـ إبقاء أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة.
يقول خبير من المرجح أن تكون التجارة أكثر وعورة في أشهر الصيف ، حيث يمكن أن تعطي التقارير الاقتصادية في بعض الأحيان إشارات متضاربة حول التضخم والبيانات الرئيسية المختلفة في خضم التعافي الاقتصادي.
“كل ما يتعين على المستثمرين فعله هو البقاء على اطلاع ، ستكون البيانات متناقضة للغاية وقد نحصل على بعض الأرقام التي تسبب بعض القلق ، لذا فإن المفتاح الرئيسي للاستثمار هو التزام الهدوء وعدم المبالغة في رد الفعل تجاه أي إشارة أو جزء من البيانات.” مضاف.
يحذر الخبراء من أن فقاعة السوق وشيكة
يشهد المستثمرون “أكبر رحلة خيالية أمريكية على الإطلاق” في سوق الأسهم ، وذلك بفضل تراخي الاحتياطي الفيدرالي والتحفيز السريع والنجاح المفاجئ للقاحات Covid-19.
لقد عاش أكثر من عام منذ الانهيار الأخير لسوق الأسهم الذي هبط السهم بنسبة 35٪ من الذروة لـ القاع ثم أعقب أسرع انتعاش في التاريخ ، لذلك من المحتمل أن يقع سوق الأسهم في قبضة “فقاعة ملحمية”. .
يقول محلل في وول ستريت إن انهيار Covid-19 مختلف تمامًا عن انتهاء السوق الصاعدة الطويلة الكلاسيكية ، مثل الانهيار الفني لعام 1987 الناجم عن تأمين المحفظة: ضربة قصيرة وانتعاش حاد ، مؤشر S&P 500 بعد يوم الإثنين الأسود. استغرق الأمر عامين لاستعادته.
في الوقت الحالي ، توجد علامات الفقاعة في كل مكان ، وبلغت هوامش ومقاييس الديون المختلفة ذروتها ، وتشير الأحجام لـ الأعلى ، والأحجام في أحجام خيارات الشراء ومخزون التوكنات خارج البورصة في الدفاتر.
إنه أمر خطير بشكل خاص في الوقت الحالي ، عندما تتضخم أسواق السندات والأسهم والعقارات معًا ، ترتفع أسعار السلع ويقول الخبراء إن كافة فئات الأصول الرئيسية مبالغ فيها.
جنون الاستثمار في المخاطر
طوال هذا العام ، قام المستثمرون بدافع من جنون وسائل السوشيال ميديا وقليل من الملل بضخ الأموال في أشكال استثمار محفوفة بالمخاطر مثل أسهم meme و SPACs و bitcoin.
مع انحسار الوباء في الولايات المتحدة وإعادة فتح البلاد ، تنبأ الكثير من مراقبي السوق أن يعود عالم الاستثمار لـ طبيعته ، مع وجود نقود زائدة في جيوب الناس أكبر دافع لجنون الاستثمار المحفوف بالمخاطر.
لم يحدث ذلك الشهر الماضي ، حيث أصبح من الصعب التنبؤ بالجنون الاستثماري ، فقد جفت عمليات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة المعروفة باسم SPACs ، وهي طريقة عصرية للشركات للاكتتاب العام ، وتضاءل الاستثمار في العملات المشفرة ذات الشعبية. جفت Bitcoin خلال الوباء ، وفقدت حوالي 30 في المائة من قيمتها في الأسبوع الماضي وحده ، لكن ما يسمى أسهم meme قد ازدادت
يعزو البعض التقلب لـ مراوغات الوباء. لقد أضرت توقيت الركود السابقة بالاقتصاد بطرق يمكن التنبؤ بها وأدت لـ انتعاش متوقع ، لكن الوباء قضى على بعض القطاعات مثل السفر والترفيه والطعام ، بينما زاد البعض الآخر من التجارة الإلكترونية ، الوسائط الاجتماعية والبرمجيات.
كان الدافع الأكبر وراء فورة الاستثمار والمخاطر هو السيولة الزائدة ، حيث كثرت الودائع المصرفية بشكل أكبر في الأشهر الثلاثة الأولى من العام لتصل لـ 18.5 تريليون دولار مقارنة بـ 15.8 تريليون دولار في نفس المدة من عام 2020 ، ولكن هذا قد يتباطأ مع بدء المرح مرة ثانية . تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة لـ تحمل الناس المزيد من المخاطر بأموالهم.
بدأ المستثمرون الرئيسيون في الحديث علنًا عن هذه المخاطر ، وبينما يظل مؤشر VIX (وهو مؤشر يقيس التقلب يُعرف باسم “مقياس الخوف”) منخفضًا ، يقول المحللون إن هذه إحدى أكثر الأوقات التي نعيش فيها حالة من عدم اليقين على الإطلاق ، اقتصاديًا واجتماعيًا ، ويرون أنه طالما كان هناك عدم يقين ، فسيظل هناك تقلب دائمًا.
